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Verfasst am: 24. 01. 2012 [23:26]
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maximus
Themenersteller
Dabei seit: 23.04.2008
Beiträge: 201
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Hallo, ich hab grad eine Klausur angefangen zu lösen und schreib einfach mal die Ergebnisse meiner Rechnungen runter. Wenn jemand etwas anderes rausbekommen hat, könnte man diese noch intensivieren.
Hab mit der vom WS 10/11 angefangen - genauer Tag: 12. Februar 2011
Aufgabe 1:
a)
Gewinn nach Steuern: 123.947,69 EUR
V= 3.367.000,07 EUR
b)
Gewinn nach Steuern von E: 92.960,77 EUR
Zinsen für FK: 36.812.50 EUR
V: 3.525.250,12 EUR
c)
Bla bla - keine Gedanken gemacht - Jemand eine Lösung?
Aufgabe 2:
a)
wieder bla bla
b)
K1= 14,73
c)
B=0,27
d)
V0= 100 Stck x 15EUR = 1.500EUR
V1= 100 Stck x 14,73EUR + 100 x 0,27EUR = 1.500EUR
e)
V1= 100 Stck x 14,73EUR + (0,1(14,73E-12E)) x 100 Stck = 1.500EUR
Aufgabe 3 - hab ich noch nicht.
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Verfasst am: 26. 01. 2012 [18:27]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 38
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Hi,
wo genau gibt's die Klausuren zum üben? Im Downloadbereich des Lehrstühls gibt es nur Klausuren zu Fiwi I.
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Verfasst am: 26. 01. 2012 [21:11]
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maximus
Themenersteller
Dabei seit: 23.04.2008
Beiträge: 201
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Hej,
die gibts auch da im downloadbereich - Ältere Klausuren und dann ziemlich weit unten!
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Verfasst am: 27. 01. 2012 [14:40]
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wall_street
wall_street
Dabei seit: 14.08.2011
Beiträge: 11
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Moin,
hab auch die Klausur aus dem WS 2010/2011 Haupttermin gemacht:
Aufgabe 1)
a) V= 2.478.953,75€
b) V= 2.595.465,40€
c) Argumentation evt. über das Taxshield ?!
Aufgabe 2)
a) Argumentation über den NPV des Projekts das durchgeführt werden soll ?!
b) K(1)= 14,73€ --> Kursverwässerung
c) B= 0,2727€
d)+e) er hat jeweils immer ein Aktienvermögen von 1.500€ (Bezugsrechte schützen vor Kursverwässerung)
Aufgabe 3)
a) V(neu) >= 4.000.000€
b) keine Ahnung: evt. wieder sagen, dass zusätzliche Investition einen pos. NPV haben muss, damit sich der Wert des Unternehmens nach der Kapitalerhöhung erhöht
c) Einigungsspielraum 0,5 <= alpha <= 0,75
d) keine Ahnung
e) V(neu) >= 1.500.000€
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Verfasst am: 28. 01. 2012 [13:42]
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maximus
Themenersteller
Dabei seit: 23.04.2008
Beiträge: 201
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@ Wall steet - Aufgabe 1 hast du definitv andere Ergebnisse und ich bin mir bei meinen ziemlich sicher!
Du musst die 200K erst mal nach Steuern etc bestimmen und dann diskontieren.
Quasi:
200K x (1-(1+Tsol)xTa) x (1-(1+Tsol)xTC) = XXXX
V= XXX / (1-(1xTsol)xTa)xrf = mein Ergebnis
und bei der nächsten Aufgabe mit dem FK musst du noch etwas mehr beachten. Genau so eine Aufgabe ist aber auch in den Übungsaufgaben und ich will die deshalb nich komplett abschreiben.
Blatt 5 Aufg. 3
Könntest du mir zu Aufg. 3 ein wenig was erzählen - weiß iwie nicht, wie ich da anfagen soll und wie du auf deine Ergb. kommst?
[Dieser Beitrag wurde 1mal bearbeitet, zuletzt am 28.01.2012 um 13:44.]
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Verfasst am: 28. 01. 2012 [15:50]
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wall_street
wall_street
Dabei seit: 14.08.2011
Beiträge: 11
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@maximus
zu Aufgabe 1)
man zinst ja mit den nachsteuerlichen Kapitalkosten ab und die sind in der Aufgabe ausnahmsweise mit 5% gegeben, d.h. deine Berechnung unterm Bruchstrich entfällt, man kann da einfach 5% einsetzen die jeweiligen jährlichen Nachsteuereinkommen hab ich genauso wie du.
Das gleiche "Problem" dann auch bei dem Teil mit dem FK. Auch hier kann man die nachsteuerlichen Kapitalkosten von 5% einsetzen. Das jährliche Nachsteuereinkommen ist bei mir auch wieder genau wie deins.
zu Aufgabe 3)
hier muss man sich selber was einfallen lassen, hatten wir weder in der Übung noch in der VL.
meine Idee war: alpha*V(neu) >= 1 Mio.€ und dann alpha gleich 0,25 setzen und nach V(neu) auflösen, ergibt dann den Unternehmenswert mit dem der neue Gesellschafter einverstanden wäre.
b) weiß ich nicht so genau was man da schreiben soll
c) im Grunde wie a) nur dass man das Kalkül sowohl für die alten wie auch für den neuen Gesellschafter durchführen muss und man diesmal V(neu) gegeben hat und jeweils nach alpha auflöst
d) wieder was zum interpretieren -.-
e) da hab ich geguckt ab welchem Wert V(neu) ein Einigungsspielraum erstmals möglich ist
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Verfasst am: 28. 01. 2012 [15:54]
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maximus
Themenersteller
Dabei seit: 23.04.2008
Beiträge: 201
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In der Übung am freitag kam Aufg. 1 von WS 08/09 dran
Hab Aufgabe 2 + 4 versucht.
Aufg. 2
a)
Wusste ich nicht genau. Ich wollte die Varianz aus einem Portfolio mit drei Wertpapieren machen. Es fehlen aber manche Angaben, um dieses zu berechnen - so sind die Anteile nicht 1/3. Andere Anteile errechnen über Erwartete Rendite etc. ist auch nicht möglich.
so habe ich schließlich die Varianz aus Wertpapier A und B gerechnet und das Sichere nicht weiter beachtet.
Sigma² = 0,19
b)
wusste ich nicht - Ideen?
c)
Hab ich mit der CAPM Gleichung gemacht - war mir aber auch nicht sicher - andere Ideen?
A= 8,045 %
B= 15,153 %
p.s. wenn meie Varianz in a nicht stimmt, sind hier natürlich Fehler!!
d)
wusste ich wieder nicht.
3) ausgelassen - bin kein Buchhalter 
4)
a)
r.eff= 14,2132 %
b)
müFK: 13,3566 %
c)
RPi.e.s.= 11,3566 %
AP= 0,8566 %
d)
r.neu=14 %
[Dieser Beitrag wurde 1mal bearbeitet, zuletzt am 28.01.2012 um 15:55.]
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Verfasst am: 31. 01. 2012 [13:07]
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hannes83
hannes
Dabei seit: 05.12.2009
Beiträge: 6
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Ich werde jetzt auch mal anfangen Aufgaben zu rechnen. Ich finde die in den Klausuren aber teilweise sehr viel schwerer als in den Übungen.....gehts nur mir so allein? 
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Verfasst am: 31. 01. 2012 [17:00]
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CBK
Christian
Dabei seit: 30.01.2012
Beiträge: 4
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hi, ich hatte gestern keine zeit, kann mir jemand sagen, ob nächste woche noch eine veranstaltung stattfindet bzw. ob getsern etws zur klausur gesagt wurde? VG
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Verfasst am: 31. 01. 2012 [20:15]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 38
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CBK schrieb:
hi, ich hatte gestern keine zeit, kann mir jemand sagen, ob nächste woche noch eine veranstaltung stattfindet bzw. ob getsern etws zur klausur gesagt wurde? VG
Nächste Woche ist noch Vorlesung (restlicher Teil des Kapitels "Optionen")
Zur Klausur wurde gesagt, dass alle Themen die behandelt wurden relevant sind. Beim letzten Kolloquium wurde alles zur Klausur behandelt.
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