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Verfasst am: 14. 02. 2012 [19:55]
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hami104
hami
Dabei seit: 14.01.2009
Beiträge: 3
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Moin!
Weiß einer ob Aktien Rückkauf klausurrelevant ist?
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Verfasst am: 14. 02. 2012 [21:53]
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hami104
hami
Dabei seit: 14.01.2009
Beiträge: 3
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Keynes schrieb:
CBK schrieb:
hi, ich hatte gestern keine zeit, kann mir jemand sagen, ob nächste woche noch eine veranstaltung stattfindet bzw. ob getsern etws zur klausur gesagt wurde? VG
Nächste Woche ist noch Vorlesung (restlicher Teil des Kapitels "Optionen")
Zur Klausur wurde gesagt, dass alle Themen die behandelt wurden relevant sind. Beim letzten Kolloquium wurde alles zur Klausur behandelt.
Ich war leider nicht da 
welche themen sind ausgeschloßen bzw kommen dran? 
danke...
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Verfasst am: 19. 02. 2012 [13:45]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 45
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Hab auch die letzten Klausuren gerechnet.
Vom 12.02.2011 (WS10/11):
Aufg. 1)
a) V(EK)= 3.367.000€
b) V(GK)= 3.525.250,12€
c) Eigenkapital wird steuerlich diskriminiert, weil die Steuern von der Bemessungsgrundlage abgezogen werden können. Propostion I tritt hier nicht in Kraft, da es nur unter der Vorausetzung gilt, wenn die zu zahlenden Steuern nicht von der Finanzierung abhängen. Deshalb ist verschuldetes Unternehmen mehr wert als unverschuldetes.
Aufg. 2)
a) Der Aktienkurs k0 wird über k-1 liegen, wenn das Investitionsprojekt ein (delta)G generiert, welches positiv ist. Dann realisiert sich für die Altaktionäre ein Vermögenszuwachs von (delta)G.
b) k1= 14,73€
c) B= 0,273€
d) Vermögen jeweils V= 1500€
e) Vermögen jeweils V= 1500€
Aufg. 3)
a) V(GK)= 4.000.000€
b) Investitionen, die durch die Aufnahme des neuen Gesellschafter realisiert wurden, hatten einen positiven NPV. Sprich durch die Investition konnte ein Vermögenszuwachs generiert werden.
c= alpha zwischen 0,5 und 0,75 (Es existiert ein Einigungsspielraum wenn durch zusätzliche Investition ein Vermögenszuwachs generiert weren kann)
Vom 28.03.2011 (WS10/11)
Aufg. 1)
a) V(GK)= 68,18€
b) V(EK)= 5,91€
c) V(FK)= 62,27€
d) V(GK)= 72,73€
V(EK)= 5,91
V(FK)= 66,82
-> Ex post tragen FK-Geber die Insolvenzkosten, Ex ante tragen EK-Geber die Insolvenzkosten bei rationalen FK-Gebern.
e) Nein, erst gibt keinen Zinsatz, bei dem V(FK)=70 möglich ist. Die Zinszahlungen im guten Zustand würden die verfügbaren Mittel übersteigen.
Aufg. 2)
a) RP(Unternehmer)= -0,01552 (Risikofreudig)
RP(Berater)= 0,06111 (Risikoavers)
b) r= 0,127
V= 13.309.671,69€
c) Wenn Veräußerung zum Marktwert möglich sind, spielen Zeit- und Risikopräferenzen keine Rolle bei der Bewertung (erweiterte Fisher-seperation). Wenn er das Objekt jetzt verkauft, kann er einen Vermögenszuwachs generieren und das Geld noch für 1 Jahr in eine Investition mit dem selben Risiko anlegen. Dann hat er (wie er es eigentlich geplant hatte), in 1 Jahr sogar mehr, als er subjektiv wollte.
d) Äquivalente Positionen haben selbe Preise, er könnte das selbe Objekt am Markt für weniger erwerben.
Aufg. 3)
a) n= 10.000 neue Aktien
b) jeweils V= 5.000.000€
c) jeweils alpha= 0,099
Vom WS08/09
Aufg. 1)
a) V(EK)= 2.500.000€
0,5xV(EK)= 1.250.000€
b) V(EK)= 4.500.000€
c) alpha kleiner gleich 0,44444
d) alpha größer gleich 0,33333
e) Einigungsspielraum vorhanden, da Vermögenszuwachs generiert.
Aufg. 2)
a) Var(p)= 0,1929
b) RP(M)= 0,0475
c) r(A)= 0,08
r(B)= 0,15
d) P= 62,5€
Aufg. 4)
a) r(eff)= 0,14213
b) r(erwartet)= 0,09359
c) Ausfallprämie= 0,04854
Risikoprämie i.e.S.= 0,07359
d) r(nom)= 0,14
Vom WS09/10
Aufg. 1)
a) k1= 14,55€
b) B= 0,455€
c) jeweils V= 15€
d) Es findet Vermögensumverteilung zu Lasten derer statt, die nicht an der Kapitalerhöhung teilgenommen haben. Die neuen Aktien zu k(E) sind günstiger als der aktuelle Kurs, deshalb haben Altaktionäre eine Kursverwässerung. Auf lange Sicht wird sich der Kurs wieder erhöhen, wenn Projekte mit positiven NPV durchgeführt werden.
Aufg. 2)
a) Standardabweichung= 0,384615
b) EW= 1.960.000€
c) r= 0,225
d) Sigma= 1
e) r= 0,12
Aufg. 3)
a) Vorzugsaktie, Stammaktie, GmbH-Anteil, OHG-Anteil und Position des Einzelunternehmers
b) Vorzugsaktie, Stammaktie und GmbH-Anteil
Aufg. 4)
a) P(0)= 31,5€
b) P(1)= 30,5€
c) jeweils V= 16500€
d) ohne Dividende muss er 634,92 Aktien verkaufen
mit Dividende muss er 623 Aktien verkaufen
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Verfasst am: 19. 02. 2012 [14:16]
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hannes83
hannes
Dabei seit: 05.12.2009
Beiträge: 10
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Kurze Frage:
Klausur WS 10/11 Nachschreiber:
Teil A von Aufgabe 2:
Mit welchen Risikoprämien im Kapitalkostensatz haben Unternehmer und Unternehmensberater jeweils bewertet?
Habe also eine Gleichung mit einer Unbekannten draus gemacht, wobei ich die 15 Mio. abdiskontieren will
I: 15/(1+r) = 14,5 Mio -> 0,0344 = 3,44 %
I: 15/(1+r) = 13,5 Mio -> 0,1111 = 11,11 %
Kommt mir aber falsch vor.
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Verfasst am: 19. 02. 2012 [15:37]
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pioko112
Dabei seit: 17.10.2009
Beiträge: 13
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Keynes schrieb:
Vom WS08/09
Aufg. 4)
a) r(eff)= 0,14213
b) r(erwartet)= 0,09359
c) Ausfallprämie= 0,04854
Risikoprämie i.e.S.= 0,07359
d) r(nom)= 0,14
Kannst du kurz eklären, wie du diese Aufgabe löst?
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Verfasst am: 19. 02. 2012 [15:57]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 45
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hannes83 schrieb:
Habe also eine Gleichung mit einer Unbekannten draus gemacht, wobei ich die 15 Mio. abdiskontieren will
I: 15/(1+r) = 14,5 Mio -> 0,0344 = 3,44 %
I: 15/(1+r) = 13,5 Mio -> 0,1111 = 11,11 %
Kommt mir aber falsch vor.
Das sind die Kapitalkosten, du musst noch den sicheren Zinssatz abziehen für die subjektive Risikoprämie.
RP= r(EK)-rf
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Verfasst am: 05. 03. 2012 [12:09]
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Dalex
Daniel
Dabei seit: 05.10.2011
Beiträge: 6
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Hej, also ich hättte mal ne Frage an die, die die Klausur FiWi II schon geschrieben haben.
Ich habe unter den alten Übungsklausuren auch welche gefunden, die REINE Textklausuren waren, wo also nur Wissensfragen gestellt wurden ohne rechnen.
Wie sah denn die Klausur dieses Jahr aus? Eher nur Rechenaufgaben oder eher nur Wissens/Textaufgaben oder 50/50?
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Verfasst am: 05. 03. 2012 [14:27]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 45
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Dalex schrieb:
Hej, also ich hättte mal ne Frage an die, die die Klausur FiWi II schon geschrieben haben.
Ich habe unter den alten Übungsklausuren auch welche gefunden, die REINE Textklausuren waren, wo also nur Wissensfragen gestellt wurden ohne rechnen.
Wie sah denn die Klausur dieses Jahr aus? Eher nur Rechenaufgaben oder eher nur Wissens/Textaufgaben oder 50/50?
Die Klausur vom 20.02.2012 war etwa 80% Rechnen und 20% Wissensfragen (sofern ich mich richtig erinnere). Ums Rechnen kommt man in einer Vorlesung wie Fiwi II nicht rum.
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