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Verfasst am: 30. 06. 2011 [12:08]
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lagatischa
Tamara
Themenersteller
Dabei seit: 05.01.2010
Beiträge: 8
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Hallo, hat jdm die Altklausuren von 2010 schon gerechnet und möchte seine Ergebnisse mitteilen? Ich werde sie jetzt auch rechnen und mich freuen, wenn jdm mit mir die Ergebnissse vergleichen würde.
Vielen Dank.
[Dieser Beitrag wurde 1mal bearbeitet, zuletzt am 30.06.2011 um 12:08.]
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Verfasst am: 30. 06. 2011 [16:04]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 45
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Sitze auch gerade daran, hier mal meine Ergebniss für SS10A Erster Termin:
1)
a) PV= 14527€
b) PV= 20752,85€
c) PV= 5608,68€
2)
NPV(sofort verkaufen)= 1000000€
NPV(vermieten)= 1533018,868€ (Baukosten auf t=1 abzinsen, Miete=unendliche Rente)
NPV(später verkaufen)= 2122641,509€ (Baukosten und Verkauferlös auf t=1 abzinsen)
=> Der Spätere Verkauf des Hauses ist durch den höheren NPV vorteilhafter.
3)
a) NPV= 99,24€
b) i= 0,12
d) ?
4)
?
5)
a) NPC(C)= 0
b) i(A)= 0,05
c) Investition D mit NPV= 8,26€
d) Auch Investition D
e) ?
Wirklich sicher bin ich mir bei den Ergebnissen nicht, gebe also kein Gewähr 
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Verfasst am: 30. 06. 2011 [19:44]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 45
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Klausur SS10A Nachschreiber:
1)
a) Erwartungswert d. Unternehmenswertes = 1150€
Standardabweichung d. Unternehmenswertes = 250€
Erwartungswert d. Rendite = 0,15
Standardabweichung d. Rendite = 0,25
b) Zinssatz = 0,16
c) risikoneutraler Zinssatz = 0,1
d) PV = 991,38€
NPV = -8,62€ => absolut nicht vorteilhaft.
e) Erwartungswert d. Eigenkapitals = 490€
Standardabweichung d. Eigenkapitals = 250€
f) Erwartungswert d. Rendite = 0,225
Standardabweichung d. Rendite = 0,625
g) NPV = 45,45€
h) ?
i) ?
j) A= Rendite des Eigenkapitals nimmt mit dem Verschuldungsgrad zu. Wird auch als Leverage-Effekt bezeichnet.
2)
a) Amortisationszeit A = 2
Amortisationszeit B = 1
Amortisationszeit C = 2
Amortisationszeit D = 2
Amortisationszeit E = 2
Amortisationszeit F = 2
Amortisationszeit G = 2
b) -> nur alle Projekte mit positiven NPV!
optimales Programm = A+C+E+F
c) opitmales Programm = A+F
3)
a) r = 1/100000
b) ?
c) ?
4)
a) P1 nimmt I3
b) P2 nimmt gar nichts (weil indifferent)
c) P3 nimmt I1
d) P3
e) niemand
f) P1
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Verfasst am: 01. 07. 2011 [13:06]
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schokakola
Dabei seit: 14.06.2010
Beiträge: 34
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Hej Keynes, verräts Du mir, wie Du bei 1d) auf 991,38 kommst? Ich würde einfach den Erwartungeswert der Einzahlung diskontieren mit dem sicheren Zins 10% und erhalte dann 1045,45. Somit wäre die Investition vorteilhaft.
Und bei Aufgabe 2c) würde ich F+E nehmen, da Du dann den höchsten Kapitalwert hast. Es dürfen außerdem nur maximal, also nicht zwingend genau, 150 GE investiert werden. Bei Durchführung von A+F sind es aber schon 170 GE die investiert werden müssten.
Bei Aufgabe 3b) habe ich als konformen Zins 9,02% ausgerechnet. Die Anzahl der Zinstermine pro Jahr sind 360(Tage)*24(Stunden)=8640. Damit ist die Berechnung r(konform)=(1+0,0864/8640)^8640-1=0,0902.
Könnte stimmen
[Dieser Beitrag wurde 2mal bearbeitet, zuletzt am 01.07.2011 um 13:49.]
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Verfasst am: 01. 07. 2011 [14:31]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 45
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schokakola schrieb:
Hej Keynes, verräts Du mir, wie Du bei 1d) auf 991,38 kommst? Ich würde einfach den Erwartungeswert der Einzahlung diskontieren mit dem sicheren Zins 10% und erhalte dann 1045,45. Somit wäre die Investition vorteilhaft.
Jup, musste den risikoneutralen Zinssatz nehmen, 1045,45€ sind richtig.
Und bei Aufgabe 2c) würde ich F+E nehmen, da Du dann den höchsten Kapitalwert hast. Es dürfen außerdem nur maximal, also nicht zwingend genau, 150 GE investiert werden. Bei Durchführung von A+F sind es aber schon 170 GE die investiert werden müssten.
Auch richtig, hab gar nicht bemerkt dass ich schon bei -170 war. Bin einfach hierarisch nach den NPVs geganngen. Würde jetzt auch F+E nehmen.
Bei Aufgabe 3b) habe ich als konformen Zins 9,02% ausgerechnet. Die Anzahl der Zinstermine pro Jahr sind 360(Tage)*24(Stunden)=8640. Damit ist die Berechnung r(konform)=(1+0,0864/8640)^8640-1=0,0902.
Könnte stimmen
Ich war mir nicht sicher, was genau der konforme Zinssatz war. Aber die Rechnung sieht ganz schlüssig aus.
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Verfasst am: 01. 07. 2011 [14:57]
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schokakola
Dabei seit: 14.06.2010
Beiträge: 34
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Ok, dann sind wir uns ja einig Der konforme Zins ist einfach der Zins, der Zinseszinseffekte berücksichtigt, was der nominelle Zins nicht tut.
Bei 1j) hab ich auch nicht wirklich eine Ahnung, aber ich denke, dass der Leverage-Effekt hier nicht richtig ist. Du betrachtest ja nicht die Renditen sondern nur die Kapitalwerte. Was auffällt ist, dass die FK-Geber keinen Vermögenszuwachs haben. Könnte etwas damit zu tun haben, dass die ja risikoneutral sind und auch in keinem Zustand ein Ausfallrisiko vorliegt und das gesamte Risiko somit von den EK-Gebern getragen wird. Aber das ist nur eine Vermutung.
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Verfasst am: 01. 07. 2011 [15:07]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 45
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zu 1j) Naja, der NPV des EK nimmt mit steigenden Verschuldungsgrad zu. Dachte einfach, dass der Leverage-Effekt besagt, dass die Investition für die EK-Geber profitabler wird, wenn FK zunimmt (und dadurch automatisch das Risko für EK-Geber steigt)
Aber völlig sicher bin ich mir nicht
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Verfasst am: 01. 07. 2011 [15:33]
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stukiel
stukiel
Dabei seit: 01.07.2011
Beiträge: 2
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So habe mich auch mal an die Klausur SS2010 A Erster Termin
Meine Ergebnisse:
1a) 14884,07 (habe hier mit einem Zinssatz von 0,0001337 gerechnet)
b) ?
c) 5747,19 (mit Zinssatz 0,0001337)
2) habe ich genauso
3a+b) habe ich ebenfalls
c) Schnittpunkt der x-Achse=10 , Schnittpunkt y-Achse= 187,88. Kurve monoton fallend
d) 340,56 (sehr unsicher, habe einfach die Kapitalwerte aus t=3 und t=4 addiert)
4a) ?
b) ?
c) 4952380,95 (unsicher)
d) A= Tretbootverleih , B= Wellnesshotel, C= Hallenbad
5a,b,c,d) habe ich auch
e) D+E
Wäre klasse wenn du prüfen könntest weshalb wir bei der ersten Aufgabe auf unterschiedliche Werte kommen. Zudem hoffe ich das du mir 1b) erklären kannst
[Dieser Beitrag wurde 1mal bearbeitet, zuletzt am 01.07.2011 um 15:35.]
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Verfasst am: 01. 07. 2011 [16:11]
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Keynes
Keynes
Dabei seit: 04.02.2011
Beiträge: 45
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stukiel schrieb:
So habe mich auch mal an die Klausur SS2010 A Erster Termin
Meine Ergebnisse:
1a) 14884,07 (habe hier mit einem Zinssatz von 0,0001337 gerechnet)
b) ?
c) 5747,19 (mit Zinssatz 0,0001337)
Bei a) habe ich als Zinssatz 0,05/365 und den Barwert der ewigen Rente mit c/r berechnet.
PV= 1.99/0,000136986= 14527€
b) Hier steigt der Kaffeepreis um g= 1,5/365%. Das heißt, die Formel für den Barwert der ewigen Rente ist c/r-g!
PV= 1.99/(0,05/365)-(0,015/365)= 20752,85€
-> Hier nicht vergessen dass die 1,5/365% = 0,015/365 sein sollen.
c) Hier soll der Barwert einer endlichen Rente berechnet werden.
Also mit dem Rentenbarwertfaktor*(1,99*365) und wieder r=0,05.
PV= ((1,05)^10-1/(1,05)^10*0,05)*(1,99*365)= 5608,68€.
Hoffentlich bringt dich diese Antwort weiter. Kann aber auch alles falsch sein, solange wir keine Musterlösung haben.
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Verfasst am: 02. 07. 2011 [13:19]
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lagatischa
Tamara
Themenersteller
Dabei seit: 05.01.2010
Beiträge: 8
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Hab die Klausur WS 2010 A auch gerrechnet und komme auch auf die gleichen Ergbenisse. Nur bei 1.j) würde ich als Antwort sagen, dass PV & NPV vom Kreditvolumen unanbhänig sind, da die Ergebnisse sich nicht ändern, egal wie sich das EK-FK Verhältniss ändert.
und bei Aufgabe 4 komme ich zu anderen Ergebnissen:
I1 Erw. 500
I2 Erw. 500,5
I3 Erw. 500
a) I3
b) I2 weil risikoneutrale Ent. immer den max. Erw.wert nehmen
c) I1 risikofreudig entscheidet sich für das mögl. max Ergebnis
d) P3
e) P2
f) P1 und P2 (da gleicher Erw. wie bei I2)
und bei 3. c) habe ich einen Finanzplan aufgestellt und komme da auf einen max. Konsum um t=0 von 974,86 .
Was meint ihr dazu?
[Dieser Beitrag wurde 1mal bearbeitet, zuletzt am 02.07.2011 um 14:30.]
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